COMO INVESTIR NA BOLSA, EM PRINCÍPIO?

• Entre no vasto mundo do mercado de acções - um lugar onde uma grande variedade de estratégias e métodos estão vivos e vibrantes. É comparável a um grande supermercado do sector financeiro, onde, em vez de frutas e legumes, há acções e fundos à escolha. Por isso, pegue no seu carrinho de compras metafórico e vamos começar a viagem de descoberta!

Estratégias de compra e manutenção

• Bem-vindo à secção bem abastecida do mercado de acções. É nesta área que são feitos os investimentos a longo prazo em empresas com provas dadas, empresas que lhe são familiares e que provêm da sua própria área económica. Imagine lançar a semente de uma macieira e vê-la crescer vigorosamente e dar frutos abundantes ao longo do tempo. A paciência desempenha aqui um papel fundamental. Muitas vezes compensa atuar com prudência e dar espaço e tempo ao desenvolvimento.
• A estratégia buy-and-hold é um método comprovado no mercado de acções que se caracteriza pela sua simplicidade e eficácia. Baseia-se na detenção de títulos a longo prazo em vez de reagir às flutuações de preços a curto prazo. Em seguida, explicaremos em pormenor as razões e as vantagens desta estratégia.

Potencial de crescimento a longo prazo

• A ideia central subjacente à compra e manutenção é que os mercados tendem a valorizar-se a longo prazo, apesar da volatilidade a curto prazo. Os dados históricos mostram que os mercados de acções tendem a subir durante períodos de tempo mais longos. Ao manterem os investimentos, os investidores podem beneficiar deste crescimento a longo prazo.

Efeito dos juros compostos

• Outra vantagem da estratégia de comprar e manter é o efeito de juros compostos. Os dividendos reinvestidos e o aumento do valor dos investimentos conduzem a um crescimento exponencial do capital investido ao longo dos anos. Este efeito é tanto maior quanto mais tempo o investimento for mantido.

Custos de transação mais baixos

• Em comparação com as estratégias de negociação ativa, que envolvem compras e vendas frequentes, a estratégia de compra e manutenção incorre em custos de transação significativamente mais baixos. Cada trans-ação pode implicar comissões, que podem aumentar rapidamente com as estratégias activas e reduzir os rendimentos.

Conforto emocional

• A compra e manutenção alivia os investidores do stress (mas também do divertimento) de tentar determinar a hora do mercado. A necessidade de acompanhar constantemente a evolução do mercado e de reagir às flutuações de preços é eliminada. Isto pode conduzir a uma experiência de investimento mais estável do ponto de vista emocional.

Benefícios fiscais

• Em muitos países, as mais-valias a longo prazo são mais favorecidas do ponto de vista fiscal do que as mais-valias a curto prazo. A detenção de títulos a longo prazo pode, portanto, trazer vantagens fiscais, o que aumenta o rendimento líquido do investidor.

Diversificação

• Os investidores que compram e mantêm tendem frequentemente a investir em carteiras amplamente diversificadas, tais como fundos de índice ou ETFs que acompanham todo um mercado ou sector. Esta diversificação pode reduzir o risco, uma vez que o destino de um único investimento não determina o sucesso de toda a carteira.
• Neste ponto, é importante sublinhar que as estratégias de negociação ativa também podem ser utilizadas de forma diversificada. A combinação de diferentes estratégias e a consideração de diferentes períodos de tempo, em particular, contribuem para uma excelente diversificação.

Resiliência às flutuações do mercado

• Ao manterem os seus investimentos mesmo em fases voláteis do mercado, os investidores que compram e mantêm evitam o erro de vender em pânico quando os preços caem e de pagar em excesso quando os preços sobem. Em vez disso, beneficiam da recuperação dos mercados após os períodos de recessão.

Simplicidade

• A estratégia"buy-and-hold" é fácil de compreender e implementar, o que a torna particularmente adequada para investidores que não têm um conhecimento aprofundado do mercado ou que não têm tempo ou vontade de o seguir de perto.
• Em resumo, a estratégia de comprar e manter é uma estratégia de investimento atractiva devido ao seu potencial de crescimento a longo prazo, à sua eficiência em termos de custos, às suas vantagens fiscais e à sua simplicidade. É particularmente adequada para investidores que procuram um crescimento estável da sua carteira sem as incertezas e o stress das transacções diárias.

Fundos geridos de forma ativa

• Entramos agora na área que faz lembrar uma exposição de frutos exóticos. As ofertas são tentadoramente brilhantes e os gestores de fundos seduzem-nos com a perspetiva de superarem o desempenho do mercado. Parece tentador, mas é preciso ter cuidado: A realidade pode ser diferente. A investigação demonstrou que, muitas vezes, esses fundos não têm um desempenho tão bom como o do mercado no seu conjunto, quando se deduzem as comissões de gestão. Tal como acontece com os frutos exóticos, que podem ser visualmente impressionantes, coloca-se a questão de saber se oferecem efetivamente um valor acrescentado em comparação com as variedades domésticas familiares.
• Os fundos geridos ativamente tentam bater o mercado, fazendo com que os seus gestores tomem decisões activas sobre os títulos em que devem investir. Apesar da experiência dos gestores e da análise exaustiva, muitos destes fundos têm um desempenho inferior ao do mercado ou ao dos seus congéneres passivos, como os fundos de índice, a longo prazo. Vários factores contribuem para esta situação:

1. custos elevados:

• Os fundos geridos ativamente incorrem em comissões mais elevadas, incluindo comissões de gestão muito elevadas, custos de transação e, por vezes, também cargas iniciais. Estes custos reduzem diretamente o rendimento do fundo de forma significativa. Mesmo que o gestor de um fundo vença o mercado antes das comissões, os custos elevados podem resultar numa rendibilidade líquida inferior à do mercado.

2. eficiência do mercado:

• A hipótese da eficiência do mercado afirma que toda a informação disponível já está contida nos preços actuais dos títulos. Por conseguinte, nos mercados eficientes, é muito difícil obter sistemática e repetidamente uma rendibilidade excessiva, uma vez que os ajustamentos de preços são efectuados rapidamente e existe pouco potencial de valor inexplorado.
• Neste ponto, vale a pena referir que existem várias estratégias que podem ter um desempenho superior ao do mercado. No entanto, estas tendem a ser significativamente mais activas do que as estratégias seguidas nos fundos geridos ativamente, que, por sua vez, são normalmente orientados para investimentos a longo prazo.

3. tempo e seleção:

• A seleção bem sucedida de acções subvalorizadas e o momento certo para os ciclos de mercado são extremamente difíceis. Mesmo os gestores de fundos experientes podem estar sujeitos a erros de apreciação, que conduzem a decisões de investimento que não são as melhores. O elemento humano, incluindo as decisões emocionais e os enviesamentos cognitivos, desempenha um papel importante neste processo.
• Dedicámos algum tempo a analisar as recomendações de investimento de um banco para descobrir como teria sido o desempenho de uma carteira se essas recomendações tivessem sido seguidas. O resultado foi desanimador. Encontrámos desilusões semelhantes nos fundos geridos ativamente.

4. comércio excessivo:

• A gestão ativa dos fundos tende a negociar frequentemente, numa tentativa de tirar partido das oportunidades. No entanto, isto pode levar a um aumento dos custos de transação e ter um impacto negativo nos retornos, especialmente se as decisões de negociação não conduzirem aos retornos excedentários esperados.

5. dimensão do fundo:

• Os fundos muito grandes têm frequentemente mais dificuldade em ser ágeis e investir em oportunidades orientadas para o mercado sem influenciar os...