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Renditenanomalien in Deutschland und den USA

:	Sabine Artmann
:	Renditenanomalien in Deutschland und den USA
:	Springer Gabler
:	9783658238735
:	1
:	CHF 35.50
:

:	Einzelne Wirtschaftszweige, Branchen
:	German

:	187
:	Wasserzeichen/DRM
:	PC/MAC/eReader/Tablet
:	PDF

Die Erklärung von Aktienrenditen ist und bleibt eine Herausforderung für die Finanzmarktforschung. Ziel dieses Buch ist es, einen Beitrag zum besseren Verständnis der Wirkung von Unternehmenskennzahlen auf Aktienrenditen zu leisten. Dazu werden verschiedene Kennzahlen auf ihren Einfluss auf Aktienrenditen hin analysiert und gängige Kapitalmarktmodelle auf ihre Güte getestet. Kann das unterstellte Kapitalmarktmodell die empirische Beziehung zwischen durchschnittlicher Rendite und Unternehmenskennzahl nicht erklären, spricht man von einer Renditeanomalie. Im ersten Teil werden anhand des deutschen Aktienmarktes verbreitete Kennzahlen wie Größe eines Unternehmens, Buchwert-Marktwert-Verhältnis oder Momentum untersucht. Im zweiten Teil steht der US-amerikanische Aktienmarkt mit Kennzahlen zu Marktstruktur und Marktverhalten im Vordergrund. Dazu gehören Wettbewerbsintensität, Werbeausgaben sowie Forschungs-& Entwicklungsausgaben.

Dieses Buch wendet sich an Privatanleger, Wissenschaftler und Fondsmanager, die die Frage interessiert, wie man besonders renditeträchtige Aktien identifizieren kann.

Sabine Artmann veröffentlichte ihr Werk bis 2018 im Kölner Wissenschaftsverlag.

	Inhaltsverzeichnis	6
	Abkürzungsverzeichnis	8
	Symbolverzeichnis	9
	Tabellenverzeichnis	10
	1 Einleitung	12
	2 Renditeanomalien am deutschen Aktienmarkt	16
	2.1 Literatur	16
	2.2 Daten	21
	2.3 Modelle	26
	2.3.1 Darstellung der Modelle	28
	2.3.2 Tests der Faktormodelle	32
	2.4 Muster in Renditen	36
	2.4.1 Analyse von Einzelaktien	37
	2.4.2 Analyse von Portfolios	39
	2.5 Muster in Alphas	47
	2.6 Zwischenfazit	57
	3 Renditeanomalien unter dem Aspekt Marktstruktur und Marktverhalten	59
	3.1 Literatur	60
	3.1.1 Theoretischer Rahmen	60
	3.1.2 Empirische Befunde	64
	3.2 Daten	71
	3.2.1 Unternehmenskennzahlen	73
	3.2.2 Kennzahlen zu Marktstruktur und Marktverhalten	77
	3.2.3 Analyse der Korrelationsstruktur	81
	3.3 Modelle	86
	3.3.1 Darstellung der Modelle	86
	3.3.2 Tests der Faktormodelle	89
	3.4 Renditeanomalien basierend auf klassischen Unternehmenskennzahlen	92
	3.4.1 Muster in Renditen	92
	3.4.2 Muster in Alphas	98
	3.5 Einfluss von Marktstruktur und Marktverhalten auf Renditen	105
	3.5.1 Analyse von Einzelaktien	106
	3.5.2 Analyse von Portfolios	110
	3.6 Einfluss von Marktstruktur und Marktverhalten auf Alphas	121
	3.7 Einfluss von Marktstruktur und Marktverhalten auf Gesamtkapitalrentabilität	133
	3.8 Einfluss von Marktstruktur und Marktverhalten auf Volatilität	138
	3.9 Zwischenfazit	143
	4 Zusammenfassung	145
	Literaturverzeichnis	147
	Anhangsverzeichnis	156
	Anhang	157