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Extreme Eigenkapitalausstattungen kleiner und mittlerer Unternehmen Bestandsaufnahme und explorative Untersuchung

:	Christoph Wagner
:	Extreme Eigenkapitalausstattungen kleiner und mittlerer Unternehmen Bestandsaufnahme und explorative Untersuchung
:	Springer Gabler
:	9783658181697
:	1
:	CHF 41.70
:

:	Betriebswirtschaft
:	German

:	282
:	Wasserzeichen/DRM
:	PC/MAC/eReader/Tablet
:	PDF

Christoph Wagner analysiert kleine und mittlere Unternehmen mit extremen Eigenkapitalausstattungen in einem generell schwach eigenkapitalisierten Branchenumfeld. Auf Basis qualitativer Interviews leitet er mithilfe der Grounded Theory Erkenntnisse ab. Insbesondere kann er zeigen, dass die untersuchten Unternehmen ihre Kapitalstruktur nicht bewusst wählen. Auch das Wissen der Gesellschafter zu Finanzierungsthemen hat keinen Einfluss auf die Höhe der Eigenkapitalausstattung.

Christoph Wagner hat Wirtschaftswissenschaften an der Universität St. Gallen und der London School of Economics studiert und an der Technischen Universität Chemnitz promoviert. Er ist als Berater in einem führenden Strategieberatungshaus tätig und hat sich auf den Bankensektor spezialisiert.

	Inhaltsverzeichnis	7
	Abbildungsverzeichnis	12
	Tabellenverzeichnis	15
	Abkürzungsverzeichnis	16
	1 Zielstellung und Aufbau der Arbeit	20
	1.1 Einleitung und Problemstellung	20
	1.2 Forschungsgegenstand und Zielstellung der Arbeit	21
	1.3 Aufbau der Arbeit	22
	2 Definitorische Abgrenzungen undGrundlagen	24
	2.1 Kleine und mittlere Unternehmen	24
	2.1.1 Quantitative Abgrenzung kleiner und mittlerer Unternehmen	25
	2.1.1.1 Handelsgesetzbuch	26
	2.1.1.2 Deutsche Bundesbehörden	26
	2.1.1.3 Institut für Mittelstandsforschung	27
	2.1.1.4 Zusammenfassender Überblick gängiger Unternehmensgrößen- definitionen	27
	2.1.2 Qualitative Abgrenzung kleiner und mittlerer Unternehmen	28
	2.1.3 Abgrenzung von kleinen und mittleren Unternehmen imRahmen dieser Arbeit	29
	2.2 Finanzierung und Eigenkapital	30
	2.2.1 Positionen des Eigenkapitals	32
	2.2.2 Bedeutung des Eigenkapitals	34
	3 Metaanalyse und Ergebnisse vonErhebungen zur Eigenkapitalausstattungdeutscher Unternehmen	35
	3.1 Überblick regelmäßiger Erhebungen zur Eigenkapitalausstattung deutscher Unternehmen	35
	3.1.1 Deutsche Bundesbank: Unternehmensbilanzstatistik	36
	3.1.1.1 Deutsche Bundesbank: Statistische Sonderveröffentlichung 5	36
	3.1.1.2 Deutsche Bundesbank: Statistische Sonderveröffentlichung 6	38
	3.1.2 Kreditanstalt für Wiederaufbau: Mittelstandspanel	39
	3.1.3 Creditreform: Wirtschaftslage Mittelstand	42
	3.1.4 Deutscher Sparkassen- und Giroverband: Diagnose Mittelstand	44
	3.1.5 Volks- und Raiffeisenbanken: Mittelstand im Mittelpunkt	45
	3.1.6 Bundesverband der Deutschen Industrie:BDI-Mittelstandspanel	47
	3.2 Kritische Würdigung bestehender Erhebungen zur Eigenkapitalausstattung deutscher Unternehmen	49
	3.2.1 Unvollkommenheit der Erhebungsformen	49
	3.2.2 Verzerrte Datengrundlage und mangelhafte Repräsentativität	51
	3.2.3 Berücksichtigung verwendeter Finanzierungsinstrumente	53
	3.2.4 Uneinheitliche und unklare Eigenkapitaldefinitionen	54
	3.2.5 Uneinheitliche und unklare Größenklassen	54
	3.2.6 Beachtung von Rechtsformspezifika	55
	3.3 Ergebnisse bestehender Erhebungen zur Eigenkapitalausstattung deutscher Unternehmen nach Größenklassen	56
	3.3.1 Zur Eigenkapitalausstattung von kleinen und mittlerenUnternehmen im Vergleich zu Großunternehmen	56
	3.3.1.1 Aufschlüsselung der Eigenkapitalausstattung nach Rechtsformen	59
	3.3.1.2 Aufschlüsselung der Eigenkapitalausstattung nach Wirtschaftszweigen	63
	3.3.2 Zur Eigenkapitalausstattung von kleinen und mittlerenUnternehmen	66
	3.4 Zwischenfazit I	68
	4 Bezugsrahmen:Kapitalstrukturtheorie	69
	4.1 Traditionelles Modell	70
	4.2 Neo-klassische Ans¨atze	74
	4.2.1 Irrelevanz-Theorem	75
	4.2.2 Trade-Off-Modell	78
	4.2.2.1 Statisches Trade-Off-Modell	78
	4.2.2.2 Dynamisches Trade-Off-Modell	80
	4.3 Neo-institutionalistische Ansätze	82
	4.3.1 Agency-Modelle	83
	4.3.2 Transaktionskosten-Modelle	87
	4.3.3 Verfügungsrechte-Modelle	89
	4.4 Signalling-Modelle	92
	4.5 Marktstrategische Modelle	94
	4.6 Pecking Order Modell	97
	4.6.1 Statische Pecking Order	97
	4.6.2 Dynamische Pecking Order	100
	4.7 Kapitalmarktorientierte Ansätze	101
	4.7.1 Market Timing Theorie	101
	4.7.2 Inertia Theorie	103
	4.8 Persistenz Theorie	105
	4.9 Business Life Cycle Ansatz	107
	4.10 Strategisches Management Ansatz	111
	4.11 Determinantenforschung	114
	4.12 Empirische Untersuchungen für kleine und mittlere Unternehmen in Deutschland	119
	4.13 Zwischenfazit II	121
	5 Bezugsrahmen:Mittelstandsforschung zurFinanzierung	123
	5.1 Empirische Erkenntnisse zum Finanzierungsmixkleiner und mittlerer Unternehmen	123
	5.1.1 Innenfinanzierung	125
	5.1.2 Bankkredite	126
	5.1.3 Darlehen und Einlagen von Gesellschaftern	126
	5.1.4 Lieferantenkredite	127
	5.1.5 Konzerninterne Finanzierung	128
	5.1.6 Leasing	129
	5.1.7 Factoring	131
	5.1.8 Beteiligungskapital	132
	5.1.9 Mezzanine-Kapital	133
	5.1.10 Sonstige Finanzierungsarten	134
	5.2 Besonderheiten bei der Finanzierung kleiner undmittlerer Unternehmen	134
	5.2.1 Risikocharakteristika	134
	5.2.2 Geringe Ressourcenausstattung	136
	5.2.3 Besondere Rolle des Gesellschafters	137
	5.2.4 Mangel an externen Finanzierungsalternativen	141
	5.2.5 Geringe Transparenz für Externe	143
	5.2.6 Bilanzpolitik	144
	5.3 Zwischenfazit III	146
	6 Forschungsgegenstand undmethodisches Vorgehen	147
	6.1 Forschungsgegenstand: Extreme Eigenkapitalausstattungenvon KMU	147
	6.2 Methodischer Bezugsrahmen	149
	6.2.1 Methodenwahl	149
	6.2.2 Grounded Theory	150
	6.2.2.1 Theoretische Sensibilit¨at und theoretisches Sampling	151
	6.2.2.2 Zyklisches Vorgehen	152
	6.2.2.3 Datenerhebung mithilfe von Interviews	153
	6.2.2.4 Codieren	154
	6.2.2.5 Memos	156
	6.2.2.6 Theoretische S¨attigung	156
	6.2.2.7 Zusammenfassende Darstellung	157
	6.2.2.8 G¨utekriterien der qualitativen Sozialforschung	158
	6.2.3 Statistische Grundlagen	159
	6.2.3.1 Skalentypen	160
	6.2.3.2 Deskriptive Statistik	160
	6.2.3.3 Maße zur Beschreibung statistischer Zusammenhänge	161
	6.2.3.4 Tests auf Signifikanz von Unterschied